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雪缘园足球比分:不熟不做 视风控为生命线

时间:2019/12/12 12:33:14   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:注重绝对收益,重视本金的安全,是徐荔蓉投资风格的又一大特点,因此风险控制的重要性不言而喻,他管理的基金也表现出盈利能力和抗风险能力相对均衡的状态。对风险的有效控制,正是这种稳健均衡的重要来源。在日常投资中,徐荔蓉会从三个维度去控制风险,一是个股持有的比例。通常,他对单一个股的持有...
    注重绝对收益,重视本金的安全,是徐荔蓉投资风格的又一大特点,因此风险控制的重要性不言而喻,他管理的基金也表现出盈利能力和抗风险能力相对均衡的状态。对风险的有效控制,正是这种稳健均衡的重要来源。

在日常投资中,徐荔蓉会从三个维度去控制风险,一是个股持有的比例。通常,他对单一个股的持有占比最高在6%~7%左右,这从他管理的基金定期报告中可以看出,近十年来少有逾越,有助于避免个股黑天鹅。

其次是组合的集中度,一般而言徐荔蓉前十大重仓股的占比总体不会超过50%,以进一步分散持仓。在行业集中度方面一般也不会出现单一行业超配的情况。

此外徐荔蓉还特别强调了要谨慎交易:“俗话说炒股炒成股东,很多时候会出现股票买进来之后你就越看越觉得美、越看越觉得好的情况,容易忽略掉本应该觉察的风险。因此,偏交易性的投资尤其要谨慎。换句话说,我认为控制风险很重要的一点是,不熟的不做,不理解的公司不买。”这也与徐荔蓉重视基本面的观点相吻合。

值得一提的是,作为国海富兰克林基金管理公司的投资总监,徐荔蓉是投资团队的领军人,他对于基本面的重视,对于风险控制的强调,也潜移默化地融入到整个投研团队的风格中。在如今国海富兰克林投研团队里,“不投不理解的东西”已成为人手一份、每天必省的准则:从基本面出发是所有投资研究的出发点和最终落脚点,不跟风主题投资,在没有研究清楚之前,绝不盲目出手。

尽管这样的理念可能会让基金错过市场爆炒的某些热点,令业绩短期落后于市场,但长期来看,研究能够发现价值,也能发现风险点,有利于为基金持有人谋求安全、稳健的收益。

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